リキッドステーキング・エコシステムの構築
Swell Network
リキッドステーキングの中央集権化とLSDfiの台頭について、Swell Diving Clubのメンバーに参加してもらい、ディスカッションしました。
リキッドステーキングとイーサリアムの中央集権化の脅威は、ここ数週間、Crypto Twitterの話題を独占しています。
リキッドステーキング市場の健全化に向けて、リキッドステーキングのエコシステムをサポートするSwell Diving Clubのメンバーと共に、このホットトピックとLSDfiの台頭について議論しました。
このブログでは、イベント内容の一部を抜粋して紹介します。
リキッドステーキング市場の中央集権化についてどうお考えですか、イーサリアムの脅威となるのでしょうか？
「イーサリアム内にはガバナンス層において中央集権化の脅威が存在し、既存のリキッドステーキングシステムがその要因となっています。現在、ソーシャルレイヤーでは、この問題に対する意識を高めるような話題が増えつつあります。そのような背景からも、私たちは、社会的な認識から一歩進んで、自然と多様性や差別化を促進するようなプロダクトを構築する必要があります。」- Swell Daniel Dizon
「リキッドステーキング分野で多くのLSTプロトコルが新たなシステムを構築して、イーサリアムのセキュリティの民主化に向けて取り組みを始めるのは素晴らしいことです。現状のままでは市場は特定のキープレイヤーに集中することになるので、こうした取り組みはポジティブな動きであると言えるでしょう。」 — Pendle Finance Dan Anthony
「ステークドETHをネイティブアセットとするアプリケーションを構築し続けると、トークンはより増殖し始め、小さなプロトコルが市場シェアを取り続け、市場の支配者になるのを見始めることになるでしょう。」- unshETH Wagmi
LSDfiの台頭に対して、各プロトコルはどのように対応し、LSDfi市場の方向性をどのように形成しているのでしょうか？
「Alchemixでは、ステーキングは新しい金融システムを支える方法だと考えています。Swellのようなプロトコルや、TimelessやTokemakのような流動性エンジンによって、ステーキングはユーザーにとってより身近で機能的になってきています。その上にAlchemixやPendleのようなプロトコルがあれば、新しいユースケースを追加し、最終的に新しい金融システムを構築するために結びつく完全な機能を構築することができます。」 — OverKoalified, Alchemix
「Pendleでは、ETHのステーキングの利回りに対する投機を可能にし、ユーザーがLSTで得られる効用を高めることで、LSDfiの流動性カーブを構築しています。」 — Dan Anthony, Pendle Finance
「OlympusDAOは、LSTをすべてのベースレイヤーと担保資産としてDeFiを再発明するLSDfiへのシフトの中心に存在しています。」 — John, OlympusDAO
ステーキングETH利回りはリスクフリーだと思いますか？
「リキッドステーキングプロトコルは現在、分散化とリスクの様々なレベルに置かれていますが、ETHをアンロックできることで、リスクフリーのレートに近づいています。」 — OverKoalified, Alchemix
「リスクフリーではありませんが、ステークされたETHに関連するリスクプレミアムがあります。現在、ステークユーザー数は増えています。ETHをステークして、利回りを稼いでいるLSTを保有すると、レバレッジの層ができ、より多くの流動性がシステムに流れ込みます。」 — Wagmi、unshETH
「このスペースの参加者の大半は、まだETHでデノミをしていません。将来的には、人々がUSDCから離れ、リスクフリーレートに向かうことができるようになると思われます。」 John, OlympusDAO
リキッドステーキング市場は今後1年間でどのように発展していくとお考えでしょうか？
「LSTに裏打ちされたステーブルコインが登場し、LSDfiがDeFiという造語になるような変化が起こるでしょう。」 — Archer, Tokemak
「LSTの拡張を追いかける形でDeFiプロトコルが成長し、それを土台にした素晴らしい金融原論が生まれるでしょう。」 — Scoopy Trooples, Alchemix
「LSTが将来的に担保として使われるようになることで、市場のコンポーザビリティ側にも発展が見られるでしょう。」 — Dakotah, Timeless
