真の流動性を持つ「自律的予測市場」： データに基づく分析
私たちは、Derivioのデジタル・オプション取引のために「Regularized Time-Weighted Average CFMM」を設計して、実装しました。Derivioユーザーは、予測市場として機能するオプション取引に参加することができます。
そしてトレーダーは、以下に基づいて予測を行うことが可能です：
「ETH/USD（または価格フィードを持つ他の資産）の価格は、5分後（または他のユーザーが指定した時間枠）に現在値より高く/ 低くなると予測する」
Derivio Testnetは、数ヶ月前にzkSync Eraで開始されました。それ以来、1万1,000人以上のユーザーを集めて、95,000件以上の取引（パーペチュアルとオプションの両方）を処理してきました。このレポートでは、テストネットから生成されたDerivioのオプション取引データを定量的に分析します。
Derivioのオプション取引は、IQオプションやNadexといった伝統的なファイナンス（TradFi）の競合他社と比較して、ペイアウト、流動性、マーケット提供の面で最高のトレーダー体験を提供していることを実証します。さらに、Derivioがいかに流動性プロバイダーに有機的なリスク調整された収益源を提供しているかを、統計分析を用いて紹介していきます。
評価
以下の評価セクションにおいてパラメータ設定はこちらと同じです。
ポジションはロング偏重で、全体の勝率は約50％です。
💡 短期エキサイトメントが有利です。
トレーダーは一般的に、決済が早いほうがよりエキサイティングであるとして、予測には5分間隔を好みます。一方で、約1/3のトレーダーは長い間隔で取引しています。
💡 トレーダーは、取引と市場全体で最高のペイアウトを得ています。
逆張りで勝てば大勝利です。
勝ちトレードの統計
成功した取引の50％以上が1.88～1.95のペイアウトを受け取ります。これは、IQオプションやNadexなどの既存のオプション/予測商品と比較して著しく優れています。ペイアウトの高い標準偏差は、トレーダーが大きく勝つ可能性を秘めていることを意味します。
さらに、大胆かつインテリジェントな決断を下して、逆張りすることで、最大5.08倍（わずか15分で）のペイアウトを得る可能性があり、これは他ではめったに見られないレベルの現象です。
これらの取引を見ると、いくらかのユーザーは逆張りによって市場を予測することに成功した結果として大きな報酬を得ています！
💡 流動性プロバイダーは、有機性の高い利回りを得ながら、リスクに守られて機能します。
ETHを担保にしたトレーダーのPnLをより深く掘り下げてみましょう：
全取引の中央値は単に0であり、平均値はわずかにマイナスとなっています。
極端なポイントをフィルタリングした後のPnLの分布は、自由度2とステューデントt分布に従います。テールは一般的にコントロールの範囲内であり、流動性プロバイダーに過度のリスクをもたらすことはありません。
流動性プロバイダーのゲイングラフのプロット：
1日平均10回のオプション/予測取引を仮定すると、流動性プロバイダーの年率（シャープレシオ）は2.33となります。
Derivioは、デジタルオプション取引のための複数のコラテラルに対応しています。ユーザーは、ポジションを建てるためにETH、ステーブルコイン、アルトコインを使用するオプションがあります。現在最も利用されている担保はETHです。4分の1以上のユーザーがアルトコインを担保として利用し、柔軟な選択肢を楽しんでいることが確認されています。
現在最も取引されている市場はETH-USDです。Derivioは、トークン、NFT、RWA、ブロックスペースなど、トレーダーが予測を立てるための多様なマーケットを提供することができます。将来的には、コミュニティ・ガバナンスに基づいて、より多くの提供物を導入する予定です。以下は、以前Discordチャンネルで行ったアンケートの結果です：
💡 Derivioは暗号内外で最高の業界標準を提供しています。
他のプラットフォームとの比較
まとめ
Derivioのオプション・デザインは、完全なオンチェーン・デジタル・オプション/予測市場のための新しいアプローチとして機能します。Derivioは、トレーダー間の公平性を確保して、LPのリスクバランスを取るために、動的なロング・ショート比率ベースのペイアウト曲線を使用しています。各ブロックにおけるロングポジションの割合を記録することで、この価格発見アプローチにより、市場の状況に応じてより正確にペイアウトを調整することができます。
私たちは、zkSync Era上にDerivio Testnetを構築し、既にデプロイしています。Derivioのテストネットの統計は、トレーダーにはペイアウト、流動性、マーケット提供の面で、流動性プロバイダーには有機的なリスク調整利回りの面で、素晴らしい経験を提供していることを示しています。Derivioのオプションデザインは、スマートコントラクトの魔法を利用した、最小限の運用コストでオンチェーン予測市場を実現する有望なソリューションであると確信しています。
