blockchainjapan’s blog

旬のブロックチェーンを記事を厳選して提供!

リキッドステーキング戦争:リワードベアリング vs リベース vs デュアル


リキッドステーキング戦争:リワードベアリング vs リベース vs デュアル

Swell

Swellの報酬付きトークンが最適なリキッドステーキングトークンモデルである理由。

リキッドステーキングプロトコルは、リキッドステーキングトークン(LST)として知られるトークンを通じてステーキングリターンを提供します。ETHを入金してLSTを引き出し、保有して報酬を獲得する仕組みです。

しかし、そのプロセスは、プロトコルによって異なります。

最も人気のあるリキッドステーキングトークンの3つのモデルに潜入し、Swellの報酬を受け取るトークンが最適な選択である理由を発見してみましょう。

リキッドステーキングトークンの種類

リキッドステーキングプロトコルは、3つのトークン・モデルのうちの1つを通じてユーザーに報酬を与えています:

  1. リベーストーク
  2. デュアルトークン
  3. リワードベアリングトーク

リベーストーク

LidoのstetHのようなリベーストークンは、ステーキングの利回りを反映するために、時間の経過とともに膨らみます。

つまり、リベーストークンの保有者は、新しいトークンという形でステーキングの報酬を受け取ることになります。しかし、この方法は、獲得報酬を視覚化しやすい一方で、2つの大きな欠点があります:

  1. DeFiとの互換性の欠如
    リベーストークンは、トークン自体の供給が定期的に変化するため、DeFiプロトコルと統合することが困難です。実際にリベーストークンをDeFiにデプロイするには、まずラップする必要があります。(つまり、スマートコントラクトを介して同価値の別のトークンと交換し、複雑さとリスクを追加する)
  2. 税金の非効率性
    ユーザーの居住地の法域によっては、リベース取引は課税対象事象とみなされる場合があります。さらに、リベーストークンのラッピングとアンラッピングも、お客様の法域によっては、課税対象となる可能性があります。

免責事項:Swellは、税務、法律、会計のアドバイスを提供しません。

デュアルトークン

Fraxなどのプロジェクトが、デュアルトークンモデルを使用しています。

これは、デリバティブとしてイーサリアムに固定されたトークンと、ステークリターンに応じて価格が変動するトークンの2つを持つものです。

2つのトークンを持つことで柔軟性が増し、DeFiとの互換性が容易になりますが、ステークしたETHを2種類のトークンに分けることになり、管理はより煩雑になります。

リワードベアリングトーク

Swellは、リキッドステーキングを可能な限りシンプルにするため、DeFiに簡単にアクセスできるように妥協することなく、異なるデザインアプローチを採用しています。

これは、Swellの報酬付きリキッドステーキングトークンであるswETHによって実現されています。

swETHはERC-20トークンで、ステーキングからのリターンを含め、イーサリアムにステーキングしたETHを示すものでもあります。ステーキング報酬を受け取ると、トークンの量を変えることなく、swETHの価値が上昇します。

ETHに対するswETHの価値は、以下の相対的な価値を追跡する交換レートを介して追跡されます:

  1. リワードを含むコンセンサスレイヤーにステークされたETHの合計額
  2. ステークされたETHの元の額

報酬を伴うトークンとして、swETHには以下のような利点があります:

  1. 税制対応
    swETHは、課税対象となりうるリベースやラッピング取引の発生を最小限に抑えます‍。
  2. DeFiの準備
    リワードベアリングトークンはスマートコントラクトに簡単に組み込みできるため、swETHをDeFiプロトコルに簡単に預け入れできるようになります。これは、Swellのステーク&ボールトモデルにとってミッションクリティカルであり、ETHをステークし、SwETHをDeFiに展開することで、1回のシームレスな取引で簡単に利回りを獲得できます‍。
  3. 最高の可用性
    SwETHの保有者は、Swellを通じて入手したものであれ、流通市場で入手したものであれ、トークンを保有しているだけでステーキング報酬を受け取れます。

Swellは4月下旬にローンチ予定!

今すぐDiscordに参加して、Swellエコシステムの成長に貢献し、報酬獲得機会を見つけましょう! https://discord.gg/swellnetwork

今後のSwell Networkの進捗にご期待ください!


Swell Networkについて

Swell Networkは、次世代のETHリキッドステーキングプロトコルとして、ステーカー、ノードオペレータ、エコシステムに優れた差別化されたサービスを提供します。また、Swellは、ステーカーのより高い利回りの獲得を可能にし、UXを改善した完全にノンカストディアルな方法でより透明性のあるものにします。また、このプロトコルによって、ノードオペレーターは完全にパーミッションなしの方法でネットワーク用のノードを実行することが可能になります。

最新情報を得るには各コンテンツをフォローしてご参加ください。

Website / Discord / Twitter / Careers / Litepaper / FAQ / Open Roles