パート2：伝統的な指値注文とのカーボン比較
Carbonを使った人気のトレーディング戦略
全てのストラテジーはCarbon上でネイティブにサポートされています。テクニカルユーザーのために、以下のストラテジーはCarbonシミュレーターでシミュレートされています。
Carbonの指値注文は、従来のオーダーブックシステムと同様に定義されていますが、スマートコントラクトレベルでは、全てのストラテジーが2つの注文で構成されています。例えば、あるトレーダーが1ETHあたり1500USDCのレートで3!ETHを購入する指値注文を5000USDCで発注するとします。取得するETHの売り注文がない場合にこのストラテジーを実行するには、関連するABCを単に非アクティブにします。したがって、買い注文と売り注文の両方がオブジェクトとして存在しますが、両方が使用中である必要はありません。
Carbonのスケーリング・イン/スケーリング・アウトは、Carbonが不連続なレンジをサポートしているため、従来のオーダーブックシステムとは機能が異なります。以下は、Carbonにおけるスケーリング・イン（買い）ストラテジーの例です。
画像は、5000 USDC を使用して合計 3.227486 ETH を購入するストラテジーです（決定論的）。このストラテジーは、1ETHあたり1600～1500USDCの買いレンジで構成されており、最初のETHは1ETHあたり1600USDCで、最後のETHは1ETHあたり1500USDCで購入され、これら2つの極端な値の間に平方根プロファイルがあります。
離散フェージングストラテジーは、一定の約定率を持つ2つの指値注文で構成されます。従来のオーダーブックシステムでは、まず単独の買い注文を作成する必要があります。以下の例では、トレーダーは買い注文に5000USDCを入金します。注文が成立した（つまり満たされた）後、トレーダーは自分のアカウントにETHが到着するのを待ってから、2番目の注文（この場合は1ETHあたり1800USDCの売り注文）を作成して資金を供給する必要があります。従来のオーダーブックでは、注文が満たされると、その注文はアクティブではなくなります。トレーダーがこの同じ戦略を継続し、特定したチャネルの底値と上値を取引したい場合、継続的に新しい買い注文と売り注文を作成し、その都度、個々の注文が満たされるのを待つ必要があります。
このプロセスはカーボンでは自動的に行われます。同じ例（下図）を使って、トレーダーは注文ごとに特定の価格を選択して、1つはトークンを買い（レート＝1500ETH/USDC）、もう1つはトークンを売り（レート＝1800ETH/USDC）、両方で構成されるストラテジーを作成する必要があります。このストラテジーには上記と同じ5000USDCが投入されて、その後カーボンの大きな優位性が明らかになります。買い注文が出されて、カウンターパーティが1ETHあたり1500USDCのレートでETHの交換を開始すると、同じETHトークンが即座にストラテジーの売り注文に資金を供給します。逆もまた真でるといえます。売り注文が出された後、カウンターパーティーがETHあたり1800 USDCのレートでUSDCとETHの交換を始めると、同じUSDCトークンが自動的に自身の提示価格での買い注文に資金を供給します。したがって、流動性は注文間で継続的に回転することになります。Carbonは、指値注文を無限に作成する必要性を排除し、作成された個々の注文に資金を供給する必要性も排除する仕組みを持っており、この設計は、トレーダーの意欲を自然に表現することを意図しています。
スケーリング・フェージングストラテジーは、カーボンのABCと非対称流動性の目的を最もシンプルに表現したものです。このような市場参加方法は、中央集権的な指値注文と比較して、Carbonではシンプルで効率的なものとなっています。従来のオーダーブックでは、フェージングストラテジーの実行は、類似した注文の集合に依存し、それぞれの注文は交換数量とレートが異なり、注文が満たされるたびに頻繁に更新する必要があるため、資本を再利用して、ストラテジーのための資金を一定に維持することができませんでした。相反する2つの価格帯にまたがるアクティブ・フェージングストラテジーを正しく管理することは、非常に困難な作業です。
Carbonはそのプロセスを簡素化します。下の画像は、5000USDCで資金を供給したストラテジーを示しており、このストラテジーは、ETHの最初のウェイを1ETHあたり1600USDCのレートで購入し、ETHの最後のウェイを1ETHあたり1500USDCで購入し、最大3.227486ETHをダウンサイドに蓄積します。このストラテジーはまた、上方への利益確定スケジュールを定義します。このストラテジーは、ETHの最初のウェイをETHあたり2000USDCで売却して、ETHの最後のウェイをETHあたり2500USDCで売却します。ストラテジーが進化するにつれて、購入および売却可能なトークンの最大量は、その成功によって動的に調整されます。戦略の全体はスマートコントラクト内の少数の変数によってのみ支配されるため、その動作は、オーダーブック内のエントリーの大規模なコレクションを管理することなく、容易に変更することができます。
Carbonでは、フェージング・ストラテジーの離散コンポーネントとスケーリング・コンポーネントの組み合わせも可能となっています。例えば、下の画像を参照すると、あるストラテジーは5000 USDCで資金を調達しています。このストラテジーは、価格帯ではなく、利用可能なすべてのUSDCを1ETHあたり1200USDCの一定の為替レートでETHと取引します（離散的）。上昇局面では、このストラテジーは1USDCあたり1600～1800ETHの範囲でETHを売却し、ETHの最初の1ウェイは1ETHあたり1600USDCで、ETHの最後の1ウェイは1ETHあたり1800USDCで売却します（スケーリング）。
Carbonのすべてのマルチオーダーストラテジーと同様に、このストラテジーは反復的です。ストラテジーの片側を表す注文から受け取ったトークンは、反対側の注文に継続的にローテーションバックされ、その執行価格は互いに独立しています。
Bancor YouTubeでは、スライドショーや人気YouTubeトレーダーのストラテジー執行との比較など、Carbon上の取引ストラテジーの例をご覧いただけます。
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