AptosのDeFi：知っておくべき20以上のdApps
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Aptosのエコシステムには、LiquidswapのようなDEXから、ステーブルコイン、レンディングプロトコル、リキッドステーキングまで30以上のDeFiプロジェクトが存在します。この記事では、最も興味深いプロジェクトをピックアップして紹介していきます。
Aptosエコシステム：7ヶ月で130以上のdAppsが誕生
メインネットリリースを前に、Aptosほど多くの関心を集めているL1ブロックチェーンはありません。開発が発表されてからわずか7ヶ月で、テストネットには2万以上のバリデータノードが存在しており、この数はSolanaの10倍にあたります。また、Binance Labs、FTX Ventures、Jump Cryptoなどの投資機関から3億5000万ドルを調達しており、インセンティブ付きのテストネットプログラムには3万件以上の応募がありました。
しかし、おそらく最も印象的な数字は、Aptosエコシステムの成長率です。メインネットのローンチの数カ月前に130以上のdAppsを誇るL1ブロックチェーンが他にあるでしょうか。ウォレットだけでも、Pontem Wallet、Martian、Petra、Fewcha、Spikaといった5つのアプリが稼働しています。
以前の記事でAptosのウォレットを取り上げたので、今回の記事では分散型金融（DeFi）に焦点を当てていきます。AptosのDeFiは、DEXからレンディングプロトコル、ステーブルコイン、流動性アグリゲーター、マージン取引プラットフォーム、複雑なETFのような商品まで、あらゆる範囲をカバーしています。
AptosのDeFi領域が非常に急速に進化している中で、現状試すことができるdAppsと、まもなくリリース予定の他のものを紹介します。Pontem NetworkのエコシステムページやMoveMarketCapには、Aptos上のdAppsを探索するためのリソースがあります。
DEXとAMMをAptosで
Liquidswap
Pontem Networkが提供するquidswapは、Aptos上で初めての分散型取引所（DEX）です。デフォルトでは、Aptosトークン、USDT、BTC、USDCをサポートしています。Pontem WalletでLiquidswapに接続し、ウォレットの蛇口からAPTトークンを取得し、USDTとのスワップを試すことができます。
テストネットUSDTとBTCは、Liquidswap自体の蛇口からも配布されています。右上のリクエストコインボタンをクリックしてください。
Aptos Liquidswap DEXの最も興味深い点は、2種類のプールを備えていることです：
- APT-USDTやBTC-USDTなどの相関性のない資産のための通常のプールで、Uniswapと同じ流動性カーブ式を使用しています。
- USDT-USDCのような相関性のある資産のためのステーブルプールでは、スリッページを最小限に抑えるためにSolidlyによって開拓された高度なカーブ式を使用しています。
Uniswapと同様に、スリッページの許容範囲を調整し、プールに流動性を追加して手数料のパーセンテージ収入を獲得することができます。また、独自の取引プールを作成して、新しいトークンを追加することも可能です。例えば、あなたが開発者でAptosのテストネットで新しいトークンを作成した場合、そのトークンの流動性プールを開始することができます。
Liquidswapは、2つのブロックチェーンセキュリティ企業による監査を受けています。AptosでLiquidswap AMMを使用できるようにするには、あなたのPontem Walletが「テストネット」に設定されていることを確認してください（Devnetではありません）。どちらのネットワークも新機能をテストするために設計されていますが、devnetはもう実験的なもので、一般ユーザーより開発者を対象としています。
Cetus
CetusはAptosのDEXで、Uniswap v3と同様に、集中型の流動性を使って資本効率を最大化することを目的としています。流動性プロバイダーは、資金を投入すべき価格帯を設定することができ、流動性を提供する代わりに、手数料を獲得することができます。
Cetusの手数料モデルは、集中型の流動性を使用しない他のAMMとは異なる仕組みになっています。まず、流動性プロバイダーはプールからトークンを引き出すことなく手数料報酬を受け取ることができます。また、同じトークンペアで異なる手数料（0.01％、0.05％、0.2％、0.6％）のプールを複数作成することが可能です。手数料の20%は直接プロトコルに支払われます。
2022年9月末現在、CetusはUSDT/USDC、ETH/USDC、USDT/USDC（すべてdevnet上）の3つのプールをサポートしています。Cetusは現在、Pontem Wallet、Martian、Petra、Fewcha、Spikaのウォレットをサポートしています。dAppの蛇口からテストコイン（USDT、USDC、ETH、BTC）をリクエストし、スワップやプールへの流動性の追加を試すことが可能です。
以下のUSDT/USDC流動性プールの例のように、devnet上の相対的なトークン価格は現実世界の価格と大きく異なる可能性があることに注意してください。（どちらもドルペッグされたステーブルコインなので、本来は同じ価値であるはずです）。
Enchanted Finance
Enchanter DEXのインターフェースはLiquidswapと似ており、どちらもAPTとUSDTまたはXBTC（ChainXクロスチェーンプロトコルが発行するBTCのラップ版）間でスワップすることができます。また、プールへの流動性の追加や削除も可能です。WBTCや他のトークンも間もなく追加される予定ですが、ステーブルスワップはなく、新しいプールを作成するオプションもありません。
Liquidswap USDTとEnFi USDTのAPT価格の違いに注意してください：1APTで820USDT対0.000049USDT。これは、テストネットトークンの価格であり、何の基準にもならないテスト上の価格です。メインネットがローンチされると、これらのテスト値は正しい価格に置き換えられます。
2022年9月下旬現在、AMMはMartianをサポートし、Aptos devnetで稼働しています。このプロジェクトはMultichainと提携していることから、将来的には他のブロックチェーンからの資産のブリッジが可能になるはずです。
もうひとつの提携先は、LayerZeroプロトコルを用いて、Ethereum、Aptos、Solanaなど多くのブロックチェーン間のスワップを可能にするオムニチェーンDeFiプラットフォーム「OmniBTC」です。ちなみに、Pontem NetworkもLayerZeroやMultichainと提携しています。
Hippo
Hippo Labsは、Aptos上にリクイディティ・アグリゲーター（複数の取引所を集約するツール）を構築し、コンポーザブルDeFiのためのツール群を構築しています。一方で、Econia Labsによる決済エンジン技術をベースに構築された独自のスワップ・インターフェースも持っています。
Pontem Wallet、Martian、Petra、Spikaでテストネット上のHippoに接続することができます。BTC、ETH、USDC、DAI用のコックがあります。スリッページの許容範囲だけでなく、取引期限（デフォルトでは30秒）やガス代の調整も可能です。
Aptosの他のDEX & AMMプロジェクト
以下のプロジェクトは、執筆時点ではライブdAppを持っていませんが、まもなくローンチ予定です。
- Econia Labs— トークンのスワッププロトコルというよりも、オンチェーン・オーダーブック・プロトコル（CLOB、セントラル・リミット・オーダーブック）が近い形容になります。この仕組みでは、ユーザーがどの価格で売買したいかを決めることができ、流動性曲線式で決定された価格を受け入れなければならない通常のAMMとは異なります。これにより、ユーザーは売買の際に「指値注文」をすることが可能になります。
このプラットフォームは、マーケットオーダーとリミットオーダーの両方をサポートし、「アトミック・マッチング・エンジン」を使って分散型の方法でマッチングさせる予定です。他のチームはEconia上にDEXを構築することが可能になります。例えば、Aptos上のマージン取引プロトコルであるAries Marketのベースとして機能しています。
- Tsunami Finance — Aptos上のDEXで、スリッページ0％の取引と、最大30倍のレバレッジをかけた信用取引（ロングとショートの両方）、さらに高利回りのファーミングを可能にします。デモのインターフェースには、中央集権的な先物取引所のユーザーに馴染みのある価格チャートが表示されます。
Tsunamiは、現物取引と信用取引の両方で指値注文をサポートする予定です。ただし、指値注文はキーパーと呼ばれるオフチェーンの第三者によって執行され、1件あたり5ドルの手数料がかかります。
- HoustonSwap— Cetusと同様に、集中型の流動性DEXです。ストップロスやデルタヘッジ、貸借プールの統合など、先進的な取引機能の導入も予定されています。
- Anime Swap — APT、BTC、USDT間のスワップ、提供されるSDKで新しいプールを作成することも可能です。AMMはPetraとMartianと連携しています。
- Aries Markets— AMMスワップとレンディングプールが組み込まれたマージン取引プロトコルです。
- AptoSwap — APT、BTC、USDT、DAI、USDC、およびAMMのネイティブtAPTSトークンをスワップします。
- Laminar— 中央指値注文帳（CLOB）を実装し、Aptosの並列実行エンジンを活用して、スワップが重ならない限り、並行した実行を可能にします。さらに、注文のキャンセルや遅延注文の並列化にも対応予定です。
Aptos上の利回りアグリゲータ：Satay
イールドアグリゲーター（またはオートコンパウンダー）は、イールドファーミングやその他のDeFi戦略から得られる収益を最大化するDeFiツールです。アグリゲーターは自動的に報酬を再投資するので、複利でより早く収益を拡大させることができます。最大のイールドアグリゲーターは、yearn.finance、Convex、Alpacaなどが知られています。
Aptosの最初の利回りアグリゲータの1つはSatayで、現在Pontem Walletと連携しています。すでに最初の戦略をテストすることができます：入金されたAPTの50％はUSDTにスワップされ、両者はLiquidswap上のAPT-USDTプールに追加されます。あなたは、蓄積された取引手数料の分け前を得ることができます。APTで金額を入力し、「Deposit」をクリックし、確認するだけです。
Aptosのレンディングプロトコルとステーブルコイン：Argo、Aptinなど
Argo
Argoはステーブルコインのプロトコルです。APTや他のトークンで担保を預け、USDAステーブルコインを生成することができます。執筆時点では、ArgoはPontem Wallet、Martian、Petraのウォレットに統合されています（devnetで利用可能）。
ウォレットを接続したら、Borrow → Open Vault → Open new APT vaultと進みます。APTで任意の金額を入金します（ガス代を残してください）。ウォレットにある蛇口か、Argoのdevnetの蛇口を使って、APTを入手することができます。
メインネットでは、1USDAは常に1USDTまたは1ドルの価値があります。しかし、devnetとtestnetでは、トークン価格は不安定になる可能性があります。devnetトークンはテスト目的のみであり、市場価値はないことにご注意ください。
入金確認後、MintタブでUSDAを借ります。上限額より少なくMintするのがよいでしょう。こうすることで、APTのオラクル価格が下がっても、清算から守るために担保比率を十分に高く保つことができます。
Pontem Walletまたは他のAptosウォレットでUSDA残高を表示するには、次のアドレスを使用してインポートします：
0x1000000f373eb95323f8f73af0e324427ca579541e3b70c0df15c493c72171aa::usda::USDA
また、Argoのインターフェースは、ボールトのトランザクション履歴をわかりやすく表示します。
覚えておくべきことは、devnetは毎週木曜日にリセットされるということです。金曜日にチェックインしたとき、トークンがすべてなくなっていても驚かないでください：これは正常です。
分散型ステーブルコインのプロトコルはハッカーに狙われやすいため、Argoはセキュリティに非常に真剣に取り組んでいます。安全性の特徴は以下の通りです：
- USDAのミント数の制限
- 異なる担保トークンを別々のボールトに分ける
- 価格操作を防ぐために、異なるオラクル間でトークン価格の中央値を計算する特別なメジアナイザーオラクルを導入
- メインネットでのローンチ前に、OtterSecによるArgoの全てのスマートコントラクトの監査を実行
Aptin Finance
Aptinは、ダッシュボードのデザインがAaveと非常によく似ている融資プロトコルです。Pontem WalletとMartianをサポートし、testnet上で動作します（2022年9月末現在）。現状では、APT（Aptos testnetトークン）、USDT、USDC、BTC、ETH、SOLの貸し借りが可能です。これらは全てテストネットの資産なので、実際には各ネットワークからブリッジされていないことにご注意ください。
DeFiレンディングの常として、レートは需要と供給に基づいて変動します。下の例では、BTCを借りるときはAPY5.9%を支払うことになりますが、それ以外の資産ではAPYは実際にはマイナスです。これは、借りた分だけお金がもらえることを意味します（もちろん、testnetではあまり関係ありませんが）。APTの-300,000% (-0.3M%) APYという数値はメインネットではありえないことです。
既に担保の提供テストや、ローンを組むことも可能です。ウォレットの蛇口を使って、APTに担保として預けることで、あなたの流動性は、すぐにAPNで報酬を獲得し始めます。
供給資金を引き出すと、APNに蓄積された報酬にアクセスできるようになります。この報酬は150％APRでステークされ、Stakingタブで請求することができます。
ロードマップによると、公開APNトークンセールとCEX上場は2022年第4四半期（いずれにせよAptosメインネットのローンチ後）に予定されているとのことです。
Mobius
Mobiusは、ArgoやAptinよりもベーシックな融資dAppです。testnet上のMartian walletと接続し、APT、BTC、ETHを供給したり借りたりすることができます。
サポートされている3つのアセットをすべて分配する蛇口もあります。一般的なAptosテストネットの蛇口が稼働しているときのみ動作することに注意してください。
執筆時点では、APYはBTC、APT、ETHで同じで、借り手は8％、貸し手は10％となっています。
Abel Finance— APT、BTC、USDC、USDT、DAI、ETHを貸し借りできるAptos上のレンディングプロトコルです。将来的にはLPトークンや、NFTも担保としてサポートする予定です。独自のトークン「ABEL」を持っており、ユーザーはファームやステークを行うことができるようになります。
Vial — devnet上のMartianをサポートし、非常に使いやすいインターフェースを通じてAPT、USDC、BTCを供給したり借りたりすることができます。
Thala Labs— $APDを支えるプロジェクトです。Aptos上のステーブルコインで、流動的なステーキングトークンを含む様々なネイティブ資産と正規資産（つまり非ブリッジ資産）で過担保される形です。
予測市場：Mojito Markets
分散型予測市場は、DeFiコントラクトを使用して、スポーツの試合や政治選挙などのイベントに賭けるプラットフォームです。賭けを行うには、イベントのプールに資金を預ける必要があり、正しく当てれば、スマートコントラクトが自動的に賞金の分け前を送ります。このタイプのdAppで最も有名なプロジェクトとしてAugurが知られています。
Mojito Marketsは、Aptosの最初の予測市場です。執筆時点では10程度のイベントに賭けることができます：
- 2022年にビットコインとイーサリアムのどちらが良いパフォーマンスを発揮するか？
- 次のFIFAワールドカップで優勝するのはどこの国か？
- 2022年にスペースXの船は宇宙空間に到達するか？
潜在的なROIは2倍から67倍までありますが、これらは全てテストであることを忘れないでください。Mojitoは今のところMartianをサポートしていますが、Pontem Walletとの統合もすぐに利用可能になる予定です。
APTとUSDCを配布するdevnetの蛇口があり、最初の予測を実行することができます。イベントと結果を選び、希望する金額をUSDCで入力し、ベットを確認します。あとは、実際の結果が出るのを待つだけです。
DeFiにおけるリキッドステーキングとは、ブロックチェーンの資産をステークして、その見返りとして、追加のDeFi利回りを得るために使用できる特別なデリバティブトークンを受け取ることを指します。通常のプルーフ・オブ・ステークでは、ステークした資産はレンディングやイールドファーミングなどを通じてより多くの利益を得ることができるため、高い機会費用が発生します。リキッドステーキングでは、PoSステーキングの報酬と他のプロトコルで支払われる利回り、両方の長所を得ることができます。
リキッドステーキングは多くのProof-of-Stakeブロックチェーンで人気があり、Aptosにも登場する予定です。実際、APTステーキングとデリゲーションは、Aptosのインセンティブ付きテストネットキャンペーンでテストされた機能の1つとなっています。
Tortuga Finance
Tortuga Financeは、AptosでリキッドステーキングdAppを最初にローンチした企業です。このプロジェクトは、ブロックチェーンベンチャーファンドの代表格であるFTX VenturesとJump Cryptoによって支援されています。
TortugaはAptosの主要な4つのウォレットをサポートしています。Pontem Wallet、Martian、Petra、Fewchaの4つのウォレットに対応しています。devnetで接続し、APTをステークしてtAPTを入手することができます。ステークしたAPTは、最も信頼性の高いバリデーターに分配されます。
予想APYは11.5％ですが、tAPTの価格はコントラクトによって保有するtAPTとAPTの量に基づいて計算されるため、1APTに対して1tAPTより少なく受け取る可能性があることに注意してください。
将来的には、tAPTトークンのスワップ、流動性プールへの預け入れ、貸し出し、レバレッジをかけたトレードも可能になります。もちろん、tAPTをAPTに交換することも可能です。
Ditto Finance
Dittoでは、APTをステークしてstAPTを受け取り、10%のAPYを獲得することができます。2022年10月現在、このdAppはdevnet上で動作し、Pontem Wallet、Martian、Petraをサポートしています。
将来的には、stAPTはDEX、NFTマーケットプレイス、レンディングプロトコル、他のAptos dAppsと統合されるはずです。また、devnet APTのステーキングとアンステーキングを試すことができます。なお、Tortugaとは異なり、APT-stAPTの為替レートは1となります。
Seam：コンポーザブル・バンドル・プール
Seamは、イールドファーミングやレンディングなどの異なる戦略で構成されたDeFiボールトを構築するプロトコルです。複雑なバンドルプールによって、ユーザーはリターンを最大化でき、様々なDeFiトークンの管理に費やす時間を短縮することができます。全体はETF（上場投資信託）のようなもので、同じ商品内で異なる資産やプロトコルに触れることができます。
SeamはMartianやFewchaを使って試すことができます。サンプル・ボールトでは、LiquidSwapプールへの預け入れ、Aptinでの貸し出しAPT、その他のストラテジーが紹介されています。この記事を書いている時点では、これらのボールトと実際にやり取りすることはできませんが、これはすぐにでも実装されることが期待されます。
Seamは、Aptos上の他のいくつかの注目すべきDeFiプロジェクトと統合しており、既に説明したEconiaとAries Markets、Laminar(DEX)です。
さらにいくつかのチームが、Aptos用のリキッドステーキングプラットフォームに取り組んでいます。testnetで公開され次第、詳細を追記します：
- Concordia — 他のDeFi dAppsにクレジットキャピタルを提供し、ユーザーの代わりに資金を借り、その資金で取引を行い、ユーザーのアカウントに戻すことを可能にするプロトコルです。Concordiaの強力な技術の主な使用例の1つは、マージン取引です。
- Stader— 9,500万ドルの資産を持つ主要なリキッドステーキングプロトコルの1つで、最近APTをサポートすると発表しました。
- Stratios Finance — リキッドステーキングを提供します。
- Mira Finance — クロスチェーンインデックスファンドとインデックス管理を提供します。
Aptosは、まだメインネットのローンチ前であるにもかかわらず、最も急成長しているブロックチェーンエコシステムの1つです。今後の記事では、DEXやIDOローンチパッド、NFTマーケットプレイスなど、エコシステムのさまざまな分野のプロジェクトについて詳しく見ていきたいと思います。
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